В 1971 году окончил Высшее театральное училище имени Б. В. Щукина и был приглашен Галиной Волчек в театр «Современник», в каком он после этого проработал на протяжении 10 лет.
Актеру театра и кино, режиссеру Константину Райкину исполнилось 65 лет. Еще через 5 лет театр был переименован в Московский театр «Сатирикон». Под его управлением он исполнил центральную роль в спектакле «Лица». После смерти Аркадия Райкина в 1987 г. стал художественным управляющим театра. За этот период времени он сыграл в театре 38 ролей, из них 15 были ведущими.
В текущем репертуаре Константин Райкин занят в спектакле «Король Лир» Шекспира, моноспектакле «Константин Райкин». Каждая режиссерская работа на сцене театра превращается в шоу-спектакль с постоянным триумфом у публики. Аркадия Арканова (совместно с Владимиром Поглазовым и Анатолием Морозовым). Именно там в первый раз проявилась неповторимая пластичность Константина Райкина и его универсальность. Известен по фильмам «Свой среди чужих, чужой среди своих», «Много шума из ничего», «Остров погибших кораблей». В 2005 году состоялся первый выпуск студентов актерского факультета (курс К.Райкина). Работы Константина Райкина в кино не просто запоминались, они становились событием в культурной жизни.
Творчество Константина Райкина было обозначено разными наградами.
В 1992 году Константин Райкин был удостоен звания Народного артиста РФ.
Награжден орденами «За заслуги перед Отечеством» III и IV степени (2000, 2010).
В 1981 году молодой артист пробует попробовать что-то новое и переходит в Ленинградский театр миниатюр, которым руководил А.Райкин. И только с актрисой Еленой Бутенко Райкин смог сделать счастливую семью. Дочь Полина — исполнительница театра «Сатирикон».
